菲律宾或许正深陷一场冲击经济增长的腐败丑闻，但在头条新闻背后，菲律宾民众的购买力正大幅提升 —— 这对经济而言可能是长期看涨的信号。
本图绘制了过去十年经通胀调整后的工资增长图表。早在疫情爆发及后续全球通胀飙升之前，工资就已进入长期停滞状态。但截至今年年初，无论是工业领域还是服务业，实际工资均已开始上涨。
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居民收入的改善体现在本文第二张图表中——以下图表展示了菲律宾 GDP 的各项构成对经济增长的贡献。尽管制造业相关投资疲软拖累了固定资本形成总额，但消费已扛起大梁，支撑经济保持正增长。
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最后一张图表聚焦于陷入停滞的工业部门：受动荡的全球贸易环境影响，该部门的非消费类贷款持续疲软。
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这种疲软的投资环境为进一步降息提供了更多依据，尤其是在通胀保持稳定且持续回落的背景下。与此同时，菲律宾财政部长弗雷德里克・戈近期表示，随着因腐败丑闻而搁置的项目重新启动，预计经济最早将在下一季度回暖。
在此背景下，2026 年菲律宾经济增长有望在持续增强的实际购买力推动下进一步提速。
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