采购经理人指数调查询问企业高管是否认为商业环境正在改善。在美国政府停摆导致官方数据渠道中断后，该指数今年受到了超乎寻常的关注。
通常而言，只要调查的范围够广，即便覆盖的企业群体存在差异，得到的平均反馈往往相近——但今年情况截然不同。
以下图表绘制了标普全球美国PMI与供应管理协会（ISM）同类调查的差异。
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PMI读数高于50表明企业对经营改善持乐观态度。长期来看，标普调查通常比ISM更显乐观，但二者走势往往同步。（这可能与调查基准预期“锚定效应“有关：过去三年间，ISM PMI中位数为48.2，而标普为49.9。）
但2025年的情况完全不同：ISM情绪指数已恶化至荣枯线下方的收缩区间，而标普受访者的乐观情绪则更为持久。（该指数8月触及53的多年高位，较ISM同期数据高出逾4个点。）
一种推测性观点认为样本存在差异。部分观察人士认为，标普PMI覆盖了更多科技相关企业，且对美国本土经济的敞口更大（直到近期，美国本土经济的韧性仍远超全球多数经济体）。
而ISM被认为更侧重“传统”行业。另有观察人士指出，由于该调查对所有企业赋予同等权重，推动经济增长的大型AI龙头企业的影响力被低估。
以下三张图表探究供应管理协会与标普调查各分项指数，以及两项指数与美联储、劳工统计局和人口普查局滞后的官方数据（如工业生产、就业和新订单）之间的相关性。看涨与看跌的市场参与者可据此对这两份相左的调查结果进行研判。
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