ISI Perspectiva Macro Global – Octubre 2026

Para inversionistas y estrategas macroeconómicos, el panorama global está definido por tres grandes tendencias: la persistente disrupción en los mercados energéticos, un nuevo ciclo de endurecimiento monetario liderado por las economías desarrolladas y el creciente impacto de la inversión en inteligencia artificial (IA) en las economías del mundo. Aunque el crecimiento global sigue mostrando resiliencia y el capital continúa fluyendo hacia activos de riesgo, el desempeño es cada vez más desigual entre regiones y sectores.

Nuestro reporte más reciente Perspectiva Macro Global analiza cómo estas fuerzas están transformando los mercados, destacando las economías que se benefician del comercio y la inversión impulsados por la IA, aquellas que enfrentan mayores costos energéticos y financieros, y la creciente divergencia entre los modelos de crecimiento impulsados por las exportaciones y los orientados a la demanda interna.

El mensaje principal es claro: el crecimiento global se mantiene sólido, pero sus fuentes están divergiendo. Comprender de dónde proviene el crecimiento y qué factores lo sostienen será clave para navegar la próxima fase del ciclo macroeconómico.

Principales conclusiones

1. La disrupción energética en Oriente Medio sigue siendo el principal riesgo macroeconómico global.
2. Las economías desarrolladas lideran el ciclo de endurecimiento monetario, llevando las diferencias de política monetaria entre mercados desarrollados y emergentes a mínimos históricos.
3. El crecimiento continúa siendo resiliente, con expansión de la actividad económica en la mayoría de las principales economías.
4. La inversión en IA está creando nuevos ganadores, mientras que Europa corre el riesgo de quedarse rezagada.
5. Los costos de financiamiento de largo plazo continúan aumentando en la mayoría de las economías del G20.
6. Los flujos de capital siguen reflejando el apetito por el riesgo, con los inversionistas favoreciendo mercados vinculados a la IA.
7. En Estados Unidos, la fuerte inversión en IA está ocultando fundamentos económicos subyacentes más débiles.
8. Europa continúa enfrentando mayores costos energéticos y una creciente presión competitiva por parte de China.
9. En China, la fortaleza de la tecnología y las exportaciones contrasta con la debilidad de la demanda interna.
10. En los mercados emergentes, las exportaciones relacionadas con IA y semiconductores son cada vez más un motor clave del crecimiento.

El crecimiento global sigue mostrando resiliencia, pero los factores que lo impulsan están cambiando. Desde la inversión impulsada por la IA y el aumento de los costos de financiamiento, hasta los cambios en los flujos de capital y la divergencia entre regiones, los líderes del mercado actual no siempre son los que los inversionistas esperan.

Descarga el informe completo para explorar las tendencias que están definiendo la próxima fase del ciclo macroeconómico global.