El nuevo indicador de inflación de Japón respalda una subida de tasas en junio

El Banco de Japón se está adaptando a un entorno en el que sus indicadores tradicionales de inflación no reflejan plenamente el impacto del aumento en los costos de la energía importada.

Para ello, el banco central ha introducido una nueva métrica que, además de excluir los precios volátiles de los alimentos frescos, elimina los denominados «factores institucionales», especialmente las medidas de apoyo a los hogares vinculadas al contexto geopolítico actual, como los subsidios a la gasolina y los alivios en tarifas de servicios públicos.

Este indicador permitirá comunicar con mayor precisión sus previsiones de tasas de interés, en un contexto donde las cifras convencionales no respaldaban un endurecimiento de la política. Mientras la inflación subyacente tradicional se mantiene por debajo del objetivo del 2 % debido a los subsidios energéticos, la nueva métrica sitúa la inflación subyacente en torno al 2,5 %.